吕祖殿是清朝光绪三年（公元１８７７年），知府贾瑚、总兵王正起所建，祀奉八仙之首吕洞宾。吕洞宾姓李，名琼，字伯玉，山西人。生于唐德宗贞元十四年（公元７９８年）。武宗会昌年间，参加了两次科举考试，都没有考中，便浪迹江湖，曾隐居庐山、九峰山等地。吕祖当年因父辈受官府迫害，遭到株连，便携其妻子入终南山，跟钟离权学道，遂埋名更姓为双口吕。官府闻讯追至终南山后，吕祖又到泰山后石坞岩石洞中修道。夫妻二人久居岩洞，相敬如宾，故名“吕洞宾”，亦称吕岩，又称“回道人”，后来夫人去世，吕洞宾大哭一场，即迁到岱阳王母池畔炼丹，故号“纯阳子”。
八仙过海的故事，在这里流传很广，为什么单单只建了一个吕祖殿，独尊一位吕洞宾呢？据说，我国北方金世宗大定七年（公元１１６１年），王重阳在山东宁海（牟平）一带创立了道教全真派，收了七名弟子，称北七真。王重阳曾到文登、莱州、登州等地传教，全真派遂兴盛一时。据传蓬莱的道教就是王重阳及其徒弟丘处机（栖霞人）传的。而全真派又称吕洞宾为“北五祖”之一，元代时吕洞宾又被封为“纯阳帝君”，蓬莱的道士们自然要在道教集中的蓬莱阁上给吕洞宾一席之地的特殊待遇了。至于“北五祖”之一的汉钟离，也许是因为形象没有吕洞宾潇洒可亲，便只能受冷落了。